स्टॉक मार्केट में फ्यूचर ट्रेडिंग क्या है: शुरुआती लोगों के लिए ट्रेडिंग गाइड

फ्यूचर ट्रेडिंग क्या है?

फ्यूचर ट्रेडिंग एक तरह का संविदात्मक समझौता है जिसे फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के नाम से जाना जाता है। ये समझौते पार्टियों को भविष्य की निर्दिष्ट तिथियों पर पूर्व निर्धारित कीमतों पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए बाध्य करते हैं।

यह आज किसी ऐसी चीज़ के लिए सौदा करने जैसा है जिसे आप समाप्ति तिथि पर या उससे पहले प्राप्त करेंगे या वितरित करेंगे। इसमें स्टॉक, सोना या तेल जैसी वस्तुएँ, वित्तीय साधन या यहाँ तक कि कृषि उत्पाद भी शामिल हो सकते हैं।

इन बाज़ारों में भाग लेने वालों में निवेशक, हेजर्स और सट्टेबाज शामिल हैं।

फ्यूचर ट्रेडिंग की मूल बातें समझना:

वायदा कारोबार में हमें वायदा अनुबंधों के साथ कारोबार करना होता है जो एक प्रकार का व्युत्पन्न होता है।  

जैसा कि नाम से पता चलता है, ‘डेरिवेटिव्स’ एक प्रकार का अनुबंध है जिसका मूल्य किसी अन्य वित्तीय परिसंपत्ति से प्राप्त होता है जिसे ‘अंतर्निहित परिसंपत्ति’ के रूप में जाना जाता है।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों के उदाहरण हैं स्टॉक, बांड, कमोडिटीज, मुद्रा आदि।

वायदा कारोबार उदाहरण:

मान लीजिए कि रिलायंस वर्तमान में 2300 पर कारोबार कर रहा है और आपने विश्लेषण किया है कि भविष्य में रिलायंस का मूल्य बढ़ने वाला है, तो आप रिलायंस फ्यूचर खरीदने का विकल्प चुन सकते हैं (मान लीजिए रिलायंस नोव फूट, जो नवंबर महीने का रिलायंस फ्यूचर अनुबंध है।)

अब आप सोचेंगे कि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट क्यों खरीदें, सीधे रिलायंस का स्टॉक क्यों नहीं?

रिलायंस के लिए लॉट साइज 250 है और अगर आप रिलायंस के 250 शेयर सीधे खरीदते हैं तो आपको 5,75,000/- का भुगतान करना होगा, लेकिन फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के मामले में आप 1 लॉट (250 स्टॉक) सिर्फ 1,15,000/- में खरीद सकते हैं। फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट आपको 5x लीवरेज देते हैं।

फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में ट्रेडिंग का एक और लाभ यह है कि आप फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में पोजिशनल आधार पर सेल ट्रेड कर सकते हैं, जो आप सीधे स्टॉक के साथ नहीं कर सकते। स्टॉक में, आप केवल इंट्राडे में ही सेल ट्रेड कर सकते हैं।

वायदा व्यापार क्यों करें?

यदि आपका विश्लेषण बताता है कि भविष्य में किसी वित्तीय साधन की कीमत बढ़ या घट सकती है, तो आप संभावित लाभ प्राप्त करने के लिए उस विशेष वित्तीय साधन को पहले ही खरीदना या बेचना चाह सकते हैं।

वायदा कारोबार आपको परिसंपत्तियों के भविष्य के मूल्य आंदोलनों पर शॉर्ट जाने की अनुमति देता है, जिससे गिरते बाजार में भी संभावित लाभ मिलता है।

अनुबंध और समाप्ति तिथियाँ (Contracts and Expiry Dates):

फ्यूचर ट्रेडिंग में आप कॉन्ट्रैक्ट्स से डील करते हैं। इन कॉन्ट्रैक्ट्स की समाप्ति तिथि होती है, जो यह बताती है कि अनुबंध कब पूरा होना चाहिए।

इसलिए अपने ट्रेड की योजना बनाने से पहले किसी भी दंड से बचने के लिए समाप्ति तिथि को ध्यान में रखें।

आमतौर पर भारत में सभी वायदा अनुबंध प्रत्येक माह के अंतिम गुरुवार को समाप्त होते हैं।

यदि गुरुवार को अवकाश हो तो महीने का पिछला कार्य दिवस समाप्ति दिवस होगा।

ऑप्शन अनुबंधों के विपरीत, जो बिना प्रयोग किए भी समाप्ति तिथि के अंत में बेकार हो जाते हैं। भविष्य के अनुबंधों में, दंड से बचने के लिए व्यापारी को समाप्ति तिथि पर या उससे पहले अपनी व्यापारिक स्थिति को समाप्त करना चाहिए।

व्युत्पन्न अनुबंध निपटान दो तरीकों से किया जा सकता है:

1. नकद निपटान(Cash settlement).
2. भौतिक वितरण(Physical delivery).

नकद निपटान (Cash settlement):

इस तरह दोनों पक्ष वास्तविक परिसंपत्तियों के बजाय नकदी या पैसे में अपना सौदा निपटाते हैं।

भौतिक वितरण (Physical delivery):

ऐसा ज्यादातर उन कमोडिटीज के मामले में होता है, जहां समाप्ति से पहले निपटान न होने पर कमोडिटी को खरीदना पड़ता है।

नोट - बैंकनिफ्टी वायदा अनुबंध समाप्ति माह के अंतिम बुधवार को समाप्त होते हैं। यदि अंतिम बुधवार को व्यापारिक अवकाश होता है, तो अनुबंध पिछले कारोबारी दिन को समाप्त होते हैं। स्रोत

फ्यूचर ट्रेडिंग के लाभ:

मूल्य में उतार-चढ़ाव के विरुद्ध बचाव:

वायदा कारोबार से व्यवसायों को कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव करने का अवसर मिलता है, जिससे उत्पादन के लिए अधिक पूर्वानुमानित लागत सुनिश्चित होती है।

सट्टा लाभ (Speculative Profits):

व्यापारी, वायदा अनुबंधों को खरीदकर या बेचकर, प्रत्याशित भावी मूल्य आंदोलनों से लाभ कमा सकते हैं, भले ही बाजार में गिरावट हो रही हो।

पोर्टफोलियो विविधीकरण:

निवेश पोर्टफोलियो में वायदा को शामिल करने से विविधीकरण हो सकता है , तथा जोखिम को विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में फैलाया जा सकता है।

तरलता:

कई वायदा बाजार अत्यधिक तरल होते हैं, जिससे कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाले बिना आसानी से व्यापार में प्रवेश और निकासी की सुविधा मिलती है।

लिवरेज (Leverage):

वायदा अनुबंधों में अक्सर मार्जिन के रूप में कुल अनुबंध मूल्य के एक अंश की आवश्यकता होती है, जिससे व्यापारियों को अपेक्षाकृत छोटे निवेश के साथ बड़ी स्थिति को नियंत्रित करने की सुविधा मिलती है।

मूल्य खोज (Price Discovery):

वायदा बाजार, बाजार सहभागियों की सामूहिक अपेक्षाओं और राय को प्रतिबिंबित करके मूल्य निर्धारण में योगदान देते हैं, तथा व्यवसायों और निवेशकों को बहुमूल्य जानकारी प्रदान करते हैं।

फ्यूचर ट्रेडिंग के नुकसान:

हानि का जोखिम:

वायदा कारोबार में उच्च स्तर का जोखिम शामिल होता है, और यदि बाजार उनकी स्थिति के विपरीत चलता है तो व्यापारियों को भारी नुकसान उठाना पड़ सकता है।

जटिलता:

वायदा कारोबार की पेचीदगियों को समझने के लिए सीखने की आवश्यकता होती है, और बाजार की जटिलता कुछ निवेशकों के लिए बाधा बन सकती है।

Leverage से घाटा बढ़ता है:

लीवरेज दोनों तरह से काम करता है। इसका इस्तेमाल मुनाफ़ा बढ़ाने के लिए किया जाता है, लेकिन यह संभावित नुकसान को भी बढ़ा सकता है। इसका सही तरीके से इस्तेमाल न करने पर बड़ी वित्तीय असफलताएँ हो सकती हैं।

बाजार में अस्थिरता:

वायदा बाजार अत्यधिक अस्थिर हो सकता है, जिससे मूल्य आंदोलनों का सटीक अनुमान लगाना और उनका प्रबंधन करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है।

मार्जिन कॉल्स:

यदि बाजार किसी व्यापारी के विरुद्ध जाता है, तो उसे मार्जिन कॉल को पूरा करने के लिए अतिरिक्त धनराशि जमा करने की आवश्यकता हो सकती है, जिससे अतिरिक्त वित्तीय दबाव बढ़ सकता है।

कुछ परिसंपत्तियों तक सीमित:

वायदा कारोबार मुख्य रूप से सीमित स्टॉक, कमोडिटीज, वित्तीय उपकरण या सूचकांक जैसी विशिष्ट परिसंपत्तियों पर केंद्रित होता है, जिससे अन्य बाजारों की तुलना में निवेश विकल्पों की सीमा सीमित हो जाती है।

वायदा कारोबार की मूल शब्दावली:

यहां वायदा कारोबार की कुछ बुनियादी शब्दावली और उसकी परिभाषाओं को रेखांकित करने वाली एक तालिका दी गई है:

निष्कर्ष:

फ्यूचर ट्रेडिंग भविष्य की अपेक्षाओं पर आधारित ट्रेडिंग का एक प्रकार है। यह फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट या अंतर्निहित परिसंपत्ति के डेरिवेटिव के माध्यम से किया जाता है।

याद रखें कि सभी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट हर महीने के आखिरी गुरुवार को समाप्त होते हैं, और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के विपरीत, ट्रेडर्स को किसी भी दंड से बचने के लिए समाप्ति से पहले अपने ट्रेड पोजीशन को स्क्वायर ऑफ करना अनिवार्य है। निपटान नकद या भौतिक डिलीवरी में किया जा सकता है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न: फ्यूचर ट्रेडिंग

फ्यूचर ट्रेडिंग क्या है और यह कैसे काम करती है?

फ्यूचर ट्रेडिंग में भविष्य की किसी तिथि पर निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए समझौते करना शामिल है। यह परिसंपत्तियों के भविष्य के मूल्य आंदोलनों पर सट्टा लगाकर काम करता है, जिससे गिरते बाजार में भी संभावित लाभ की पेशकश की जाती है।

क्या वायदा कारोबार हराम है?

कुछ इस्लामी विद्वानों द्वारा वायदा कारोबार को हराम (निषिद्ध) माना जाता है, क्योंकि इसमें रिबा (सूदखोरी), ग़रार (अनिश्चितता) और मैसिर (जुआ) शामिल होता है।

हालांकि, अन्य विद्वानों का तर्क है कि वायदा कारोबार कुछ शर्तों के तहत स्वीकार्य है, जैसे कि जब अंतर्निहित परिसंपत्ति एक वैध वस्तु है, परिसंपत्ति की डिलीवरी का इरादा है, और कीमत निष्पक्ष रूप से निर्धारित की गई है।

मुसलमानों को किसी विशिष्ट भावी व्यापारिक अनुबंध की स्वीकार्यता निर्धारित करने के लिए किसी योग्य इस्लामी विद्वान से परामर्श करना चाहिए।

क्या वायदा कारोबार लाभदायक है?

फ्यूचर ट्रेडिंग लाभदायक हो सकती है, लेकिन इसमें जोखिम भी शामिल है। सफलता बाजार के ज्ञान, रणनीति और जोखिम प्रबंधन पर निर्भर करती है। बाजार की गतिशीलता को समझना और संभावित नुकसान के लिए तैयार रहना महत्वपूर्ण है।

क्या फ्यूचर ट्रेडिंग एक अच्छा करियर है?

हां, फ्यूचर ट्रेडिंग एक अच्छा करियर विकल्प हो सकता है। फ्यूचर ट्रेडिंग एक अच्छा करियर विकल्प है या नहीं, यह व्यक्तिगत प्राथमिकताओं, जोखिम सहनशीलता और सीखने के प्रति समर्पण पर निर्भर करता है। सफल ट्रेडिंग के लिए निरंतर शिक्षा, अनुशासन और बाजार में होने वाले बदलावों के अनुकूल होना आवश्यक है। यह उन लोगों के लिए एक पुरस्कृत करियर हो सकता है जो अच्छी तरह से तैयार और प्रतिबद्ध हैं।